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    利润下降5%,被中通赶超,快递一哥位子不保的顺丰怎么了?

    发表时间:2020-01-12 信息来源:www.beijingportal.com.cn 浏览次数:1024

     

    在中国快递行业,还有一个非常明确的说法。中国有两种快递公司,一种叫顺丰快递,另一种叫其他快递。顺丰快递几乎已经成为中国快递公司质量的基准。尽管顺丰快递收取的费用是快递行业中最高的,但它的声誉一直是显而易见的。然而,最近,中国快递的第一兄弟顺丰似乎有点不开心,他的财务业绩终于公布了。

    一、孙凤快运不开心财务报告

    2019年3月15日,中国快运一哥孙凤快运最终发布年度报告卡,具体结果如下:

    从总收入来看,2018年孙凤控股实现收入909.43亿元,增长27.6%;上市公司净利润45.56亿元,同比下降4.57%。扣除非经常性损益后净利润达到34.84亿元,同比下降5.92%。实现每股收益1.03元。

    从顺丰年报的营业收入构成来看,2018年,包括限时业务和经济业务在内的传统业务仍然占据主要地位。两项业务年收入总额达到737.6亿元,同比增长19.93%,占总收入的81.1%,比2017年的86.29%下降5.19%。

    根据业务分类,顺丰2018年新业务收入达到171.89亿元,同比增长75.93%,占业务总收入的18.9%,同比增长13.71%。其中,快递业务实现不含税营业收入80.55亿元,同比增长82.98%,营业收入占比从2017年的6.18%上升至8.86%。冷藏运输和医药业务总收入42.44亿元,同比增长84.88%,收入占比从3.22%上升至4.67%。全市无税企业收入9.95亿元,同比增长172.22%。国际业务收入26.29亿元,同比增长28.67%。

    特别值得注意的是,对新企业的大量投资也导致了资本支出和债务比率的增加。财务结果显示,2018年顺丰的资产负债率为48.45%,比2017年的46.23%上升了2.22个百分点。

    从整个行业的横向比较来看,位于“三通一平”二级的中通快递已经开始赶上顺丰。同样,根据财务报告,我们可以进行比较。2018年,中通快递实现调整后净利润42.01亿元,顺丰控股实现净利润45.56亿元,顺丰快递利润下降4.57%,中通快递增长30.1%。如果仅仅从利润的角度来看,可以说在某种意义上,除非2019年两者的发展趋势出现根本性逆转,顺丰快递被中通快递超越只是时间问题。

    为什么顺丰会被快递的第二梯队超越?快递一哥顺丰怎么了?

    2。快递的第一个兄弟顺丰怎么了?

    事实上,顺丰的问题似乎不是从今天开始出现的。2017年2月,顺丰通过借壳上市成功上市。上市后不久,其股价飙升至2300亿元。然而,顺丰此时并不是终点。在最高时刻,顺丰的市值达到惊人的3000亿元。如此高的市场价值也让顺丰的总裁王伟成为中国首富。然而,好时光并没有持续很久,一个月后股价开始大幅下跌。据齐新宝数据显示,截至2019年3月26日,顺丰的股价为3.507元,总市值为1555亿元,较峰值市值3000亿元下降了约一半。这个结果,再加上顺丰利润的下降,真的让人们为顺丰感到一阵冷汗。

    3。顺丰有什么问题?

    首先,传统业务不断被竞争对手超越。SF在中国如此出名的原因是它使其他快递公司的服务质量无与伦比。不可否认的是,SF快递在很长一段时间内都是中国最好的。基本上,旧金山快递可以在2小时内在家提货,并在24小时内到达全国主要地区。这种服务已经成为旧金山超越浦项其他快递公司的唯一途径

    第二,大量并购的激进策略使顺丰不顺利。对顺丰来说,其首席执行官王伟不是一个谨慎和谨慎的统治者,而是一个大胆和充满活力的投资者。回顾2018年,顺丰控股先后收购了广东传统零担企业新邦物流、敦豪香港和北京100%的股份,分别出资17亿元和55亿元。在参与美国物流服务平台Flexport的新一轮1亿美元融资后;此外,它已开始与夏回集团、招商局和中国铁路总公司合作,发展冷链和航运服务。根据公开市场数据,顺丰一年在收购和投资上花费高达70亿元,但投资绝对不是像1 1=2这样简单的初等数学问题。对于投资者来说,如何将合并后的企业合并成一个产业梯队,形成产业互补,是任何公司面临的一个大问题。大型企业的并购不是小挑战。一年内并购如此之多,如何顺利消化并购企业,形成文化认同成为顺丰最痛苦的问题。王伟的投资大胆,但也有风险。

    第三,创新业务是未来,而不是摇钱树。事实上,顺丰投资确实有自己的战略布局。这是创新业务的发展。2018年7月,顺丰开始涉足冷链业务,与夏回建立了新的夏回冷链公司。顺丰以55亿元人民币收购敦豪在中国的业务,以提高顺丰的供应链能力。为了支持新业务的发展,顺丰投入巨资,2018年资产负债率达到48.4%,高于2017年的46.2%。过多的债务肯定会拖累SF的业绩。当然,从长远来看,供应链的确是未来的发展方向。然而,从大量供应链企业的角度来看,行业方向很热,但真正赚钱的企业并不多。因此,在SF面前,创新业务是未来的重要基础,但不是支撑企业资本的摇钱树。

    我们客观地说,事实上顺丰的整体发展还是比较稳定的。如果我们不主动地把它与三个直接环节和一个直接环节相比较,顺丰的发展就不算坏。然而,中国的物流业是一个逆潮流而动的行业。这个行业的发展往往不是由一个企业决定的。这使得顺丰甚至不愿将自己与三个直接环节和一个直接环节相提并论,但它别无选择,只能与它们作斗争。从目前情况来看,顺丰与三通一平的差距正在缩小。如果顺丰的整体业务布局不能在短时间内取得突破,顺丰在保持三环一达多年的优势将在未来逐渐缩小。最终,谁将成为中国物流业的最终赢家将不得不受到质疑。

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