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    华泰柏瑞小规模指基降费 主动权益亏损依旧旱涝保收

    发表时间:2020-01-31 信息来源:www.beijingportal.com.cn 浏览次数:752

     

    华泰柏瑞小规模指基降费 主动权益亏损依旧旱涝保收

    文/《号外(北京号外科技旗下)》作者/郝生

    最近,许多股票基金减少了管理费收入。从行业和持有人的角度来看,这是公共基金行业的一大进步。然而,很少有公司敢对自己“无情”。然而,面对这一趋势,如果他们不表明他们在散户和机构方面没有能力做到这一点,那么一些公司已经自愿降低了对小规模基金产品的收费,如华泰百瑞基金公司(Huataibairui Fund Company)。

    今年第二季度,基金公司规模为1006.13亿元,行业排名第33位,基金指数产品规模为405.94亿元,占比40%。今年6月,华泰贝瑞宣布将下调华泰贝瑞中国证券500ETF及其关联基金、华泰贝瑞摩根士丹利国际ETF及其关联基金的管理费和托管费,但上述基金规模不大。相比之下,该公司的两位重量级基金经理,田汉卿和方于人,一直享受着产品干旱和洪水的优势,这些产品承受着他们管理的基金的损失。

    自我削减开支注重核心收入,不能丢失。

    如今,基金公司似乎已经成为自己降低管理费的一种时尚,但对投资者来说,这种时尚仍然是“可能的”。由于公募基金因旱涝灾害受到多方批评,如今,在竞争压力加剧、各种资源向总公司倾斜的背景下,无论是一线大公司还是中小基金公司,都存在市场竞争压力。降低管理费和托管费,让基金人获得利润自然成为一种快速的营销方法,但这也是基金公司的要求,不是每个人都能玩得动的。

    首先,规模的巨人有他们自己的强大优势。无论是产品线布局、组织凝聚力还是股权产品的绩效,它们都以多种方式吸引机构和个人客户。降低成本只不过是拿走他们一部分丰厚的利润,这部分折扣可以换来更大的品牌和规模回报。

    但相比之下,许多中小型基金公司,如果规模不占主导地位,自行降低管理费无疑会减少自身微薄的净利润,这对公司股东和整个公司的员工都不利。此外,积极股权产品的下跌趋势也是不可避免的。如果收入能力差的基金公司开始降低费用,即使业绩不佳,它们是否会继续下降,这一点尚不清楚,除非它们能够解决自己的艰苦工作,把工作做好。

    6月10日,华泰贝瑞宣布华泰贝瑞500ETF及关联基金、华泰贝瑞摩根士丹利国际ETF及关联基金的年管理费率将从0.50%下调至0.15%,年托管费率将从0.10%下调至0.05%。

    但是,从规模来看,这些产品是中等规模的。根据第二季度数据,华泰贝里中国证券有限责任公司500ETF规模为6.67亿元,华泰贝里中国证券有限责任公司500ETF联甲联丙规模为1.64亿元和2.47亿元,华泰贝里摩根士丹利国际联甲联甲联丙规模为3.96亿元,华泰摩根士丹利中国a股联甲联丙规模为4300万元和1600万元。对于这样规模的基金来说,通过降低费用来吸引客户和扩大规模自然是好事。如果没有,即使几只规模已经疲软的基金的费用降低,也不会对华泰贝里的整体情况产生太大影响。

    主动减息仍无意支付

    此外,对于华泰贝瑞阿尔法公司(Huatai Berri Alpha A),虽然成立近两年仍在亏损,但管理费并未降低。该基金成立于2017年9月26日,截至2019年7月22日,净值为0.9553,累计净值为0.9553。自成立以来,净值增长率一直为负4.47%。在过去的一年里,增长率为0.59%,同一类别的平均增长率为6.36%,而上海和深圳300指数上涨了8.27%,在同一类别中排名第1847/2655。

    华泰柏瑞小规模指基降费 主动权益亏损依旧旱涝保收

    查看其2018年度报告,该报告显示其92.99%的高位和171.98%的周转率。高头寸和高周转率并没有给基金带来良好的业绩,反而拖累了业绩,产生了1664.22万笔交易成本。

    2018年度报告光盘

    该产品的基金经理田汉卿(Tian Hanqing)毕业于清华大学,本科和研究生,毕业于加州大学伯克利分校哈斯商学院,工商管理硕士。他曾是华尔街顶级投资银行巴克莱全球投资管理有限公司(BGI)的投资经理,现任华泰贝里基金公司副总经理。

    田汉卿目前管理13只基金(拆分股统计),基金规模为135.24亿元。其中三家遭受亏损,其余盈利基金受益于今年的市场,主要是2014年和2015年的大牛市。

    当然,该公司最糟糕的是华泰贝里的积极选股。该基金成立于2015年3月26日。自成立以来的过去四年中,业绩回报率一直为负40.60%。截至2019年7月22日,基金净值为0.5940,累计净值为0.5940。

    参考资料,基金经理为方伦宇,先后担任广发证券行业研究员、招商证券投资经理、日天基金研究员、广发证券投资经理。2012年3月加入华泰贝里基金,2015年3月成为华泰贝里积极优先股基金的基金经理,2015年6月成为投资部主任。

    有7年以上经验的退伍军人已经取得了令人讨厌的成就。华泰贝里积极看好2018年度报告,该报告显示,2018年报告期发生的费用总额为828.3万英镑,其中492.3万英镑由经理支付,占59.83%。

    2017年,该基金业绩增长15.08%,低于沪深300指数的增幅。该基金收取管理费651万元。2016年,该基金亏损20.59%,跌幅远远超过同类指数水平,但仍收取管理费749万元。

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